Mercati oggi - Powell, Cina, petrolio, oro, Bitcoin

08/02/2023

I mercati azionari europei dovrebbero aprire un po' più in alto mercoledì, dopo il cambiamento positivo di Wall Street di martedì, mentre l'Asia nella notte ha avuto un andamento misto.

Gli investitori sembrano un po' sollevati dal fatto che il Presidente della Fed Jerome Powell si sia attenuto al copione della scorsa settimana, nonostante il rapporto sui posti di lavoro di venerdì abbia indicato che il mercato del lavoro rimane caldo. Sembrerebbe che i trader siano diventati un po' più difensivi in previsione di una svolta da falco, ma Powell si è astenuto dal fare il salto.

E gli va riconosciuto il merito di averlo fatto. La banca centrale, come altri, ha parlato a lungo di un dato che non fa una tendenza e, sebbene ci siano motivi di preoccupazione nel rapporto sui posti di lavoro della scorsa settimana, non si tratta di un cambiamento di gioco. I salari stanno ancora andando nella giusta direzione e anche la partecipazione è migliorata.

Detto questo, stiamo ricevendo un messaggio coerente dai responsabili delle politiche delle varie banche centrali. Sebbene l'inflazione complessiva stia scendendo e probabilmente scenderà ancora, l'inflazione di base dei servizi rimane una grande preoccupazione, e la rigidità dei mercati del lavoro rende molto difficile raggiungere una crescita salariale inferiore coerente con gli obiettivi di inflazione del 2%.

Era chiaro da tempo che il percorso di ritorno al 2% sarebbe stato probabilmente più insidioso del percorso verso il picco dell'inflazione, e i dati del primo trimestre in particolare, forse anche del secondo, lo avrebbero evidenziato. Solo i recenti rapporti sui posti di lavoro lo hanno evidenziato e il sentimento dei mercati probabilmente continuerà a rispecchiarlo nei prossimi mesi.

La Cina guiderà una domanda più forte

La Cina potrebbe essere l'eccezione in tutto questo, in quanto non c'è stato bisogno di una stretta monetaria eccessiva e anzi, il rallentamento della crescita è quasi certamente alle spalle. Infatti, secondo quanto riferito, la transizione da zero-Covid a convivenza sta avvenendo in modo molto fluido, il che potrebbe rilanciare l'economia prima e più del previsto, portando a previsioni di crescita più elevate per il 2023.

Se da un lato questo potrebbe sostenere l'economia globale in un periodo difficile, dall'altro potrebbe peggiorare il problema dell'inflazione a causa di una domanda molto più elevata di materie prime, tra cui il petrolio greggio. Negli ultimi giorni, i prezzi del petrolio hanno registrato una tendenza al rialzo grazie a queste previsioni migliori, anche se rimangono ancora intorno alla metà del range in cui sono stati scambiati dall'inizio di dicembre.

Oro solo leggermente sostenuto

Le parole di Powell hanno generato un po' di sollievo anche nell'oro durante la notte, anche se rispetto ai ribassi della fine della scorsa settimana, è stato piuttosto lieve. Il metallo giallo ha avuto una corsa fenomenale dall'inizio di dicembre e una correzione era sempre più probabile. Sebbene i trader abbiano accolto con favore la posizione coerente di Powell, potrebbe non essere sufficiente a salvare l'oro e una correzione più profonda potrebbe essere alle porte. Attualmente vede un supporto intorno a 1.860 dollari, ma un supporto più sostanziale potrebbe essere trovato intorno a 1.820-1.830 dollari.

L'anno della rinascita delle criptovalute

Anche il Bitcoin ha goduto di un leggero sollievo grazie al rimbalzo del rischio di Powell durante la notte ed è arrivato in un buon momento, poiché la criptovaluta stava iniziando a flirtare con i minimi del range. Ora è tornato al sicuro nel mezzo di un range di quasi tre settimane e sta ancora conservando la maggior parte dei guadagni del nuovo anno. Il 2023 potrebbe essere l'anno della rinascita delle criptovalute.

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