PLC: ricerca pubblicata da KT&Partners

Secondo l’analisi di KT&Partners per le azioni di PLC si stima un Fair Value di € 2,31ps, con un potenziale upside del + 23% sul prezzo corrente.

Nell’ultimo anno il gruppo ha venduto due progetti BOT a Enel Green Power, generando circa € 1,8 milioni di cassa netta e siglato un accordo per un impianto eolico da € 2,1 milioni. Nel primo trimestre del 2021, PLC ha firmato nuovi contratti EPC, uno relativo a un impianto eolico e uno a un impianto fotovoltaico. I ricavi ricorrenti del business O&M hanno sovraperformato significativamente la crescita dei ricavi e l'acquisizione di Schmack Ltd ha rafforzato il gruppo, ampliando il portafoglio di PLC aggiungendo biogas e biometano alle energie rinnovabili coperte.

Nel 2020 il gruppo ha generato ricavi per € 65,5 milioni (+ 43,7% a/a). La crescita di PLC è stata trainata dai ricavi ricorrenti O&M che hanno contribuito per il 71% ai ricavi totali, raggiungendo i € 46,5 milioni. L'EBITDA è rimbalzato, raggiungendo € 3,4 milioni con un margine EBITDA del 5,2%.

Il gruppo ha pubblicato il Business Plan 2021-24 e, supportato anche da crescita per linee esterne (previste nel 2023), punta a raggiungere nel 2024 ricavi per € 135 milioni, un EBITDA di € 18,2 milioni, un utile netto di € 12,8 milioni e una PFN di € 5,3 milioni.

Gli analisti di KT&Partners prevedono che i ricavi crescano a un CAGR2020–23 del 15,4%, portando a un miglioramento della PFN a € 1,8 milioni nel 2023, nonostante le distribuzioni di dividendi prevista per il 2022 e il 2023