Fitch alza il rating di CNH Industrial a BBB+

- di: Daniele Minuti

05/01/2022

CNH Industrial N.V. ha annunciato, tramite comunicato ufficiale, la decisione di Fitch Ratings di elevare il rating di lungo periodo dell'azienda di due livelli, facendolo così passare da "BBB-" a "BBB+"

Fitch alza il rating di CNH Industrial da BBB- a BBB+

Oltre a questo, l'agenzia di rating ha anche annunciato di aver alzato il rating del debito senior non garantito di CNH Industrial Finance Europe S.A. allo stesso modo (di due livelli, anch'esso da "BBB-" a "BBB+". L’outlook è considerato stabile mentre il miglioramento valutato nella revisione segue lo lo spin-off di Iveco Group, che solamente pochi giorni fa si è ufficialmente quotato su Euronext Milan.

Le stime di Fitch rating hanno previsto che CNH Industrial manterrà oltre il 50% dei ricavi totali e il 66% dell'EBIT su base consolidata dopo lo spin-off di Iveco mentre è invece probabile che il il profilo aziendale della restante società vada ad indebolirsi a causa della ridotta diversificazione del mercato finale a cui si va ad aggiungere una gamma di prodotti più ristretta. Viene però sottolineato che questa tendenza sia resa meno impattante per via dalla "maggiore esposizione dell'emittente al mercato agricolo (82% dei ricavi), che è meno ciclico rispetto al business dei camion, migliorando la stabilità del business".

In ultimo, l'agenzia prevede che CNH Industrial avrà margini più elevati, in linea con quelli dei produttori di macchine agricole, dato che il segmento dei camion commerciali (che sta uscendo come Iveco Trucks) risulta essere un business a basso margine. La stima per la società vede un mantenimento dei margini EBIT che si aggirano attorno all'8% durante il periodo di previsione, nonostante le possibilità di una costante pressione sui prezzi delle materie prime che dovrebbe prolungarsi fino al prossimo anno.

Tags: economia, fitch, cnh industrial

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