Asia in chiusura: oro record e borse a due velocità

- di: Matteo Borrelli

19/01/2026

Asia in chiusura: oro record e borse a due velocità

Tokyo e Hong Kong frenano, Seoul vola; Mumbai giù su conti e timori dazi.

Questa è la fotografia delle chiusure in Asia: una seduta nervosa, con la modalità “risk-off” che si accende a intermittenza e finisce per premiare soprattutto i rifugi. Il detonatore è geopolitico-commerciale: nuove minacce di dazi e un braccio di ferro che ha riportato sul tavolo lo scenario di frizione transatlantica. Risultato: oro ai massimi, dollaro più fragile contro valute rifugio e listini asiatici divisi tra prese di beneficio e ricerca selettiva di crescita.

Frase chiave della seduta: la paura non urla, ma compra coperture. "Quando l’incertezza sale, il mercato smette di discutere i multipli e torna a discutere la protezione."

Chiusure Borse asiatiche

Piazza / Indice	Chiusura	Var.%
Tokyo – Nikkei 225	53.375	-1,04%
Shanghai – Shanghai Composite	4.111,62	+0,24%
Shenzhen – SZSE Component	14.297,38	+0,11%
Cina – CSI 300	4.727,58	-0,09%
Hong Kong – Hang Seng	26.577,50	-1,00%
Seoul – KOSPI	4.904,66	+1,32%
Sydney – S&P/ASX 200	8.874,50	-0,33%
Singapore – Straits Times (STI)	4.834,58	-0,30%
Jakarta – IDX Composite	9.103,29	+0,31%
Kuala Lumpur – KLCI	1.710,38	-0,14%
Bangkok – SET Index	1.279,71	+0,14%
Manila – PSEi	6.489	+0,37%
Ho Chi Minh City – VN Index	1.897	+0,95%
Mumbai – Sensex	82.974,84	-0,70%
Mumbai – Nifty 50	25.518,90	-0,68%

Nota: livelli e variazioni riferiti alle chiusure della seduta del 19 gennaio 2026 (orari locali).

Il racconto della seduta: rischio, rifugi e selezione

L’Asia ha scelto strade diverse. Giappone e Hong Kong hanno pagato l’umore più prudente e prese di beneficio dopo una fase brillante; Seoul invece ha accelerato fino a segnare un nuovo traguardo, sostenuta dall’appetito per tecnologia e grandi esportatori.

Il capitolo più “caldo” è quello indiano: Mumbai scivola con decisione, zavorrata da conti societari giudicati tiepidi e da un clima globale più nervoso. Il mercato ha reagito in particolare ai risultati di alcuni big, con vendite concentrate sugli heavyweights.

"La volatilità non è sparita: ha solo cambiato indirizzo e adesso passa dai listini ai cambi e ai metalli preziosi."

Valute: dollaro più morbido, rifugi in vetrina

Sui cambi si vede chiaramente il termometro del rischio. Il biglietto verde arretra e il mercato torna a comprare protezione: yen e franco svizzero si prendono la scena, mentre l’euro si rafforza. In Asia si osserva anche il renminbi, perché ogni scivolata del dollaro contro lo yuan è letta come segnale di equilibrio (o di tensione) sul fronte commerciale.

Dollar index in area 99 (in calo).
USD/JPY in discesa verso 157,8.
EUR/USD in rialzo verso 1,1628.
USD/CNY intorno a 7,3468.
AUD/USD intorno a 0,6585.

Materie prime: oro e argento da copertina, petrolio fermo

Il grande protagonista è il metallo giallo: comprare oro diventa il modo più immediato per “parcheggiare” il rischio politico. Anche argento in forte movimento. Il petrolio resta più cauto: il mercato soppesa il rischio geopolitico, ma non vuole pagare troppo in anticipo finché la domanda globale potrebbe risentire di una nuova fase di dazi.

Asset	Livello	Lettura
Oro (spot)	4.660 $/oncia	Domanda di protezione ai massimi
Brent	64,29 $/barile	Equilibrio tra rischio e domanda
WTI	59,65 $/barile	Movimenti contenuti
Gas TTF (Europa, ultimo riferimento)	36,879 €/MWh	Rialzo su freddo e scorte in calo

Futures Europa: come si prepara l’apertura

Il passaggio di testimone verso l’Europa è segnato da futures in arretramento, coerenti con un avvio prudente: il mercato vuole capire se la tensione commerciale è un fuoco di paglia o l’inizio di una nuova stagione di attriti.

Euro Stoxx 50 futures: -0,9%
DAX futures: -0,9%
FTSE 100 futures: -0,4%

"Quando i futures europei si muovono così, non è panico: è un mercato che compra tempo."

Che cosa guardare adesso

Headline risk: ogni dichiarazione su dazi e contromisure può spostare rapidamente cambi e metalli.
Energia: petrolio stabile, ma basta un segnale su domanda globale per cambiare ritmo.
Gas in Europa: freddo e scorte sono il vero “driver” del TTF.
Utili: in Asia (e soprattutto in India) la stagione delle trimestrali resta un acceleratore di volatilità.