Patrizia SE ha pubblicato i risultati finanziari del primo semestre 2024, periodo in cui è stata evidente la continua pressione sui ricavi a causa del complicato contesto di mercato, ma con segnali positivi a livello di costi operativi.
Le transazioni chiuse per conto dei clienti ammontano a quasi 1,5 miliardi di euro (con acquisizioni nei settori delle infrastrutture, della logistica e del residenziale, nonché attraverso la piattaforma di fondi di fondi Advantage Investment Partners).
Patrizia SE: chiuse transazioni per 1,5 miliardi per conto dei clienti nel primo semestre 2024
Calano del 18,3% su base annua le transazioni firmate, mentre sale dell'82,6% il capitale raccolto dai clienti per futuri investimenti in beni immobili, fino a 387,3 milioni di euro. Gli asset in gestione scendono del 2,1% a causa della continua pressione sulle valutazioni, in linea con le aspettative del management, mentre le commissioni di gestione sono diminuite del 4,2% a 115,5 milioni di euro a causa di minori commissioni per servizi di sviluppo ed effetti di valutazione. Le commissioni di transazione sono aumentate del 19,5% a 4,9 milioni.
Le commissioni di performance si sono attestate a 16,9 milioni di euro (-37,7%), a causa di minori realizzazioni di performance per i clienti. Di conseguenza, il totale dei ricavi da commissioni di servizio è diminuito del -9,6% a 137,2 milioni di euro. I ricavi netti di vendita e i proventi da coinvestimento sono stati pari a 1,4 milioni di euro (I semestre 2023: 2,9 milioni di euro; -52,1%) a causa degli utili negativi di un investimento azionario temporaneamente consolidato.
Le spese operative sono leggermente migliorate dell'1,8%, attestandosi a 130,7 milioni di euro, grazie alla continua disciplina dei costi. I costi del personale come parte delle spese operative sono diminuiti a 83,6 milioni di euro come risultato delle misure di riorganizzazione attuate nel 2023, nonostante gli aggiustamenti salariali dovuti all'inflazione effettuati nel I semestre 2024.
Gli altri ricavi sono aumentati del 65,0%, raggiungendo 11,2 milioni di euro, soprattutto grazie allo storno delle passività variabili relative ai costi del personale nell'ambito della gestione attiva dei costi.
La diminuzione dei ricavi totali da commissioni di servizio, in particolare delle commissioni di performance, determinata dal mercato, non ha potuto essere compensata dalle voci di costo e dagli altri ricavi, determinando un calo dell'EBITDA a 19,2 milioni di euro (-32,4%) e una diminuzione dell’EBITDA margin del 13,8% (-4,5%).
I risultati degli adeguamenti al fair value degli immobili temporaneamente consolidati e l'aumento su base annua dei pagamenti delle imposte sul reddito hanno avuto un impatto negativo sul risultato netto del periodo.
Patrizia conferma la sua guidance finanziaria per l'esercizio 2024, con un AUM compreso tra 54,0 miliardi di euro e 60,0 miliardi di euro e un EBITDA compreso tra 30,0 milioni di euro e 60,0 milioni di euro, equivalente a un EBITDA margin compreso tra l'11,0% e il 19,2% per l'esercizio 2024.
La guidance presuppone una ripresa dell'attività di investimento dei clienti nella seconda metà dell'esercizio 2024. A causa dei rischi sostanziali di ribasso e rialzo derivanti da attività e fondi temporaneamente consolidati e da potenziali voci non operative una tantum, si prevede una riduzione dell'intervallo di riferimento nel corso del 2024.
Asoka Wöhrmann, CEO di Patrizia SE (nella foto), ha commentato: “Riusciamo a gestire un contesto di mercato ancora incerto, ma rimaniamo cautamente ottimisti per l'intero anno. Stiamo assistendo ad alcuni miglioramenti operativi, con una maggiore raccolta di capitale proprio rispetto all'anno scorso, ma continuiamo a subire pressioni sui ricavi. Tuttavia, resteremo attenti ai costi e resteremo vicini ai nostri clienti. Offriamo loro un'ampia gamma di soluzioni di investimento intelligenti nel settore immobiliare e delle infrastrutture, che li aiutano a diversificare i loro portafogli per ottenere rendimenti stabili e interessanti a lungo termine. La nostra chiara ambizione, in qualità di gestore di patrimoni immobiliari intelligenti, è quella di sfruttare la nostra forte posizione in Germania, di crescere significativamente in Europa e di attrarre un maggior numero di investitori internazionali nella nostra crescente piattaforma di investimenti immobiliari, infrastrutturali e Re-Infra”.
Martin Praum, CFO di Patrizia SE, ha dichiarato: “La performance finanziaria del primo semestre 2024 è stata ancora influenzata dall'attuale difficile contesto di mercato. Le misure sui costi avviate dal management hanno mostrato i primi piccoli effetti positivi e continueremo a concentrarci sui miglioramenti dell'efficienza della piattaforma. Inoltre, gli effetti di consolidamento, le spese non ricorrenti e le altre voci di reddito continuano a caratterizzare i risultati finanziari della prima metà dell'anno e probabilmente influenzeranno anche la seconda metà dell'anno. Grazie al nostro solido bilancio, abbiamo anche realizzato opportunità di investimento per i nostri clienti e rimarremo un acquirente attivo con la potenza di fuoco disponibile nei nostri fondi gestiti”.